公司预告2018年营收将达  60亿元，净利润6.5-7亿元（若科信盛彩全年纳入合并报表，  备考为6.8-7.3  亿元），  同比增长49.13%-60.60%，符合市场预期；预计EBITDA  达13.1-13.6  亿元，同比增长70%，超出市场预期。我们维持对公司盈利预测，预计2018-2020  年EPS  分别为0.46、0.64  和0.84  元。考虑到公司2018  年利润超预期及IDC  规模优势逐渐凸显，调增目标价至17.00  元（+3.66%），对应2019  年27  倍PE，维持“增持”评级。
        IDC  规模优势显现，EBITDA  高速成长超预期，净利率、ROE  逐季提升拐点现。按预告中值计算，光环新网营收同比增长50%、净利润增长55%，EBITDA  增长70%（AWS  服务器造成大量折旧）超出市场预期。Q4  单季度实现营业收入15  亿、净利润1.75  亿，Q4  净利率11.66%，为17Q1  以来最高。全年ROE  近10%（净资产数值以Q3  末为准），较2017  年提升3.2  个百分点。手握一线城市核心资源的光环新网，机柜上电数在国内第三方IDC  服务商中依然保持领先，规模优势逐渐显现，上架率持续提升，财务指标持续优化。
        云计算业务被低估的现状仍未改变。市场仍未对AWS  给光环新网带来的巨大商业前景具备充分认知，认为公司与AWS  合作依赖监管催生。但是光环新网是要依托AWS  打造云增值平台，在4  倍于云计算市场的增值服务市场，借力拔得头筹。
        风险提示。竞争加剧带来的毛利率下行压力；云增值平台不及预期。