而国家战略、完备的工业和人才体系，会促使一批优质的企业真正成长起来。叠加此前的纾解股权质押政策、支持民营经济的发展、税收减免、研发支出加计扣除等政策，为面向设备、智能互联筑基的新“ToB”领域有望持续受益。因此，我们继续看好“四大金刚”（大创新/大券商/大基建/大国有房企）领域龙头公司的配置价值。
        ——2）经过前期大幅调整之后，部分周期板块产品价格已有企稳，叠加需求端较为稳定，相关行业可能有较大弹性。因此，可以继续关注①受猪瘟影响猪周期的大周期可能加速来临，从而有望持续受益的养猪、养鸡等农业板块；②价格持续回升，且未来有望继续受益于美联储加息放缓的贵金属。
        ★  对行业的看法相较此前有所变动的：钢铁、银行、火电、餐饮旅游
        ——对钢铁、银行的看法相对更加积极。1）本周统计局公布了2018  年四季度及全年的部分经济数据，经济稳增长压力仍然较大。而在低库存及流动性改善的环境下，螺纹钢价格出现了持续回升。考虑到2018  年四季度钢铁行业是为数不多产能利用率同比上升的行业，以及潜在稳增长政策对行业需求的拉动，未来钢铁行业可能进一步受益。因此我们将钢铁的评级由“谨慎”上调为“中性”。2）本周央行创设CBS  及银保监会放开保险机构投资永续债，为后续3-5年四大行补充TLAC  工具的奠定了制度基础，有助于降低市场对银行基本面的担忧。因此将银行的看法由“中性”上调为“推荐”。
        ——对火电、餐饮旅游的看法更加谨慎。1）由于经济刺激政策需要一段时间见效。叠加煤炭价格受停产检查影响有所回升，火电企业阶段性的基本面改善可能将告一段落。因此将电力和公用事业的看法由“推荐”调整为“中性”。2）受本周中国国旅公布的业绩大幅不达预期影响，餐饮旅游板块出现较大调整。加上1  月底是业绩预告公布的密集期，市场可能需要一段时间来充分观察行业相关企业的基本面变化情况。因此将餐饮旅游板块的看法由“中性”调整为谨慎。
        （附按中信一级行业分的行业配置建议表，见下页）
        风险提示：宏观经济表现与预期不符，政策发展与预期不符，中美贸易摩擦超预期，全球资本回流美国超预期