近日，国务院办公厅印发国家组织药品集中采购和使用试点方案的通知，文件中值得关注的三个要点：1、集中采购形式未提及独家中标。2、医保支付价逐步推广，促进医疗机构改革。3、一致性评价仍是带量采购的前提。由此我们可以明确的提出两个结论：1、带量采购全国逐步推广的方向不会变化。2、带量采购的推进速度不会过快。处方药的生命力在于“研发“，因而政策稳步推进将是具有决定性的利好。
        配置：双管齐下，整体看好。我们推荐“避风港”公司：  1、受益于进口替代+基层放量的国产优质医疗设备，以及不适用医保的耗材器械及家用医疗设备，如迈瑞医疗、万东医疗、鱼跃医疗、艾德生物。2、优质连锁医药企业的龙头，如医疗服务中的爱尔眼科、连锁药店中的益丰药房；3、药品领域则关注政策免疫品种：如具有政策性机会的中成药如天士力、中国中药（H  股）、成长性好的中药消费品（片仔癀）、市场潜力大的非医保生物药（长春高新、我武生物）。同时我们也推荐“前期超跌”标的：  1）A  股长期关注恒瑞医药、科伦药业、复星医药、乐普医疗、华东医药、丽珠集团；2）境外市场关注中国生物制药、石药集团、百济神州、信达生物、君实生物。
        本周推荐标的：万东医疗（国内重要的影像设备企业，产品线升级拓展，管理层变化预期向好），迈瑞医疗（医疗器械龙头，业绩稳定增长，研发和国际化布局业界领先），艾德生物（国内伴随诊断龙头，业绩高成长估值合理，渠道、技术合作方面具有较高壁垒），鱼跃医疗（国内家用医疗器械龙头，增长稳定估值较低，产品线丰富且不断拓展），益丰药房（连锁药店龙头，2019年保持高增长，长期逻辑向好，估值处于历史低位），爱尔眼科（医疗服务龙头企业，业绩增长确定，估值合理，可复制性强，管理层优秀），科伦药业（既有业务维持稳定现金流，持续大体量投入研发，仿制+创新药均有看点），恒瑞医药（创新药龙头估值合理，销售能力强大，新产品处于快速上市、放量期），华东医药（估值偏低，前期调整充分的处方药企业，销售能力强大，研发持续改善），长春高新（生物药领域的重要企业，业绩高成长估值较低，受医保控费影响小）。
        风险提示：行业政策超预期，投资者调仓换股波动。