若方案顺利实施，三安集团将引入战略资金不低于60  亿元，其中兴业信托、泉州金控、安芯基金计划增资不低于54  亿元。
        事件评论
        三安集团引入战略投资者，强化资金实力。因三安集团质押比例高，近期受到市场关注，部分投资者担忧集团层面流动性会对上市公司的业务运营产生不利影响。集团层面积极与地方产业基金、金融机构展开合作，优化公司控股股东的现金流，降低控股股东股权质押比例，进而降低风险。三安作为福建省优质民营企业，国内化合物半导体领域的领军企业，理应在融资层面得到扶持，以助力业务顺利开展。
        公司LED  业务产能与技术优势巩固，小间距、Mini  LED  等显示需求提升。受下游需求以及行业竞争的影响，LED  芯片价格自2017  年四季度开始进入下行区间，2018  年保持持续下跌。2018  年LED  芯片新增产能虽有所减少，但产能全年释放带来的供给压力仍然巨大，因而LED  全产业链都在等待着新兴领域铺开。与小间距技术渗透趋势类似，随Mini  LED、Micro  LED  等新显示技术成熟度提升、成本下降得到下游认可，LED  显示产值有望再成长。
        公司的射频产品已经出货，功率器件、光通信、滤波器逐一突破。在化合物半导体领域，公司前期主要集中布局砷化镓（GaAs）和氮化镓（GaN）射频产品，主要运用于手机、基站等通讯产品的射频前端模块。电力电子方面，公司推出GaN  和碳化硅（SiC）的功率器件，对接汽车电子市场。此外，在光通讯、滤波器等方向，公司也积极投入，打造化合物半导体大平台。
        随着资金层面得到支持，三安光电的III-V  族化合物半导体平台化战略得以保障，LED  与化合物半导体业务进入改善期和释放期。我们预计公司2018-2020  年EPS  分别为0.85、0.97、1.14  元，维持“买入”评级。
        风险提示：  1.  LED  行业需求持续疲弱，供给端新厂商进入拉长行业调整期；
        2.  化合物半导体行业发展进度不及预期。