四季度单季净利润创下年内新高。
        盈利大幅提升的原因主要来自几个方面：1）公司通过技术创新，不断推出新产品，开拓新市场；2）既有产品市场竞争力较强，市场需求旺盛，产品价格走高；3）汇兑收益增加。
        与跨国农药公司建立稳定合作，研发能力突出
        公司已成为跨国农药公司陶氏益农、拜耳作物科学、先正达、巴斯夫农化的战略供应商，研发能力突出。公司已被江苏省科技厅等四部门联合认定为高新技术企业，凭借丰富的技术储备、前瞻的产品规划和持续的资金投入，公司及子公司在境内共计取得103  项农药登记证书、56  个产品获得生产许可证书/批准证书。截至目前，公司共获得33  件专利权证书（14  件发明专利和19  件实用新型专利），另有24  件发明专利和4  件实用新型专利申请已被国家专利局受理。
        首发募投项目19  年集中投产，放量增长在即
        公司上市募投项目将集中于2019  年上半年投产，包括：1）年产300  吨98%氟酰脲原药及年产300  吨96%螺甲螨酯原药项目；2）年产500  吨97%甲氧咪草烟原药及年产500  吨97%甲咪唑烟酸原药项目；3）年产400  吨HPPA  及600  吨HPPA-ET  项目。新项目的投产将扩充公司的原药产能，保障公司原材料供给，也为未来提供了新的利润增长点。
        首次覆盖给予“买入”评级
        随着募投项目进入投放期，公司未来高增长确定性较强。我们预计公司2018-2020  年归属母公司净利润分别为2.02、2.83  和3.81  亿元，对应PE  分别为17、12、9  倍，首次覆盖给予“买入”评级。