年初至今涨跌幅前三为平安银行（11.19%）、张家港行（8.22%）、招商银行（7.54%）。A  股溢价率最高为中信银行（32.10%），最低为招商银行（1.33%）。
        上周行业重要数据跟踪及点评
        1  月是传统缴税大月，且上周正逢缴纳时间窗口，叠加年前资金面需求较大，因此尽管上周中国人民银行通过公开市场逆回购操作净投放资金1.16  万亿，同时降准于1  月15  日生效，银行亦自身通过发行同业存单净融资1057  亿，市场流动性依然边际趋紧，短端资金价格明显上升。
        上周行业重点资讯及点评
        12  月新增社融1.59  万亿、新增人民币贷款1.08  万亿，超出市场预期。社融分项来看，表外非标渠道仍持续压缩，但人民币贷款、企业债券融资对社融形成支撑，新增社融较去年同期微幅增加33  亿。从贷款分项看，中长期一般贷款表现相对较弱，票据仍然有较大的增量贡献，此外居民短期贷款、非银金融贷款表现亦较好。我们重申社融增速有望在短期内筑底回升的观点。
        周观点及投资建议：信贷结构符合趋势，看好社融拐点出现后板块投资价值
        12  月新增社融和贷款增长较好，但“信贷总量超预期但结构较差”成为目前市场的一种观点。我们认为，从数据上看，居民短期贷款的增长与经济结构及普惠金融鼓励的趋势相符，且处于合理增长区间；而企业短期贷款增速及占比则仍处于下行通道；票据融资提速从历史经验看通常将带来信用周期的扩张回升。从中长期看，居民消费贷款增长空间较大且仍是银行重点竞争领域，而随着财政政策发力，企业短期融资加快意味着信用环境有望加速改善，因此我们认为当前信贷结构符合短中长期的趋势，社融有望在短期内筑底回升，一季度或出现拐点。银行经营层面，资产端“质、价”压力有望缓解，同时考虑到当前板块历史底部的估值水平已“透支”部分市场悲观预期，看好社融拐点出现后板块投资价值。个股方面推荐招商银行、宁波银行、平安银行和兴业银行。
        风险提示：  
        1.  金融监管大幅趋严；
        2.  企业盈利大幅下滑影响银行资产质量。