由于结算收入的增加和结算毛利率的上升，上调  2018/19/20  年  EPS  至  0.79  元（+30%）、1.12  元（+43%）和  1.56  元，增速分别为  72%、43%和  39%。公司在深耕川渝并积极向外扩张，“人居蓝光+生命蓝光”双擎驱动的战略让公司持续保持较强的竞争优势。由于行业估值中枢下移，下调2018  年  PE  为  8.5  倍，对应目标价  6.72  元。
        22.  在融资环境和调控政策维持高压的环境下，对房企的成长性和盈利性产生负面影响，市场对于行业的风险偏好下降。我们认为，蓝光发展的大本营川渝区域是未来最具备经济活力的区域，房地产市场也有望随之繁荣，一旦调控环境边际上有所改善，这些区域必将优先受益。与此同时，公司“生命蓝光”板块符合未来创新方向，也是国家重点扶持的领域，有望成长为公司新的利润来源。
        23.  以川渝为大本营，积极迈向全国，打造自己的品牌优势。（1）公司立足于成都大本营，并积极迈向全国，公司  2018  年以来拿地面积为  483万方，在全国布局  40  多个城市；（2）公司的品牌优势也在逐步巩固，2018  年前三季度结算毛利率达到  31.64%，与  2017  年同期上升  6.49个百分点，扩张期所带来的盈利能力下降逐步过去，品牌优势将逐渐帮助公司实现盈利回升；（3）生命蓝光方面，公司以“3D  生物打印+生物医药”为创新支柱产业，利用上市公司平台，加速  3D  打印技术的商业化转化，成为公司业绩中长期的增长点。
        24.  催化剂：二线城市政策态度边际改善
        25.  风险提示：川渝外区域销售低于预期