近三十年一瞬,日本国内空调渗透率大幅提升（89  年1.1  台/户,2016  年后2.8  台/户）但内销量（91  年700  万台,2016  年840  万台）年增长并不显著。
        关于渗透率的数学分析。家用空调户均拥有量,即渗透率=中国空调存量/中国家庭户数。空调存量受三方面因素影响：  i  新购,即原来没有空调,首次购买安装;  ii  更新,即原有空调寿终正寝,重新购置后替代;  iii  废弃,即原有空调废弃不再购置。其中,  i  新购需求,主要来自于新房装修以及存量房的空调数量增加;  ii  更新需求一般不引起存量的数量变化。可知,中国空调存量的变化=i  新购数量-iii废弃数量。家用空调废弃后不再购置事实上是小概率事件,一来空调消费很难从有到无,二来房屋拆迁引起的空调废弃会转化为i  新购或iii  更新需求。因此理论上,只要i  新购需求规模>0,空调存量和渗透率就可以提高。相对而言,i  新购需求中的新房装修对于渗透率的影响更为直接。
        如何通过渗透率的变化推演空调需求？年度内销量（需求）=i  新购需求（全国家庭户数*p  渗透率的提升幅度）+ii  更新需求;由于全国家庭户数相对稳定,因此ii  更新需求和p  渗透率的提升幅度共同决定了年度内需。简单解释一下两类需求的计算方法。ii  更新需求：假设家用空调的使用周期是10  年,那么更新需求即来自于十年前;比如07  年内销量0.32  亿台即为2017  年的更新需求。i  新购需求：即存量的变化,比如2017  年的新购需求=全国家庭户数*（17  年渗透率-16  年渗透率）=4.75*0.05=0.24  亿台。
        需求扩张的奥秘是什么？较低的渗透率意味着广阔的市场空间,但并不一定转化为销量的持续增长。p  渗透率的提升幅度和ii  更新需求才是共同决定销量增长的因素。由于ii  更新需求不易下滑,因此p  渗透率的提升幅度如果能呈现加速态势,那么销量增长即十分可期;而能够推动渗透率加速提升的因素有两点,高景气的新房销售和强烈的消费意愿。日本人口总量稳定之后,空调渗透率虽然持续提升但并未加速提升,因此年度新购需求仅保持稳定但未有显著增长;上世纪90  年代以来日本国内的新建房屋数量大致70-90  万套/年,呈中枢波动亦未有持续增长……以时间换空间,经历的也许是平淡的流年。
        销量脉冲又是怎样一种情形？渗透率角度静态分析,中国人口数量约是日本的11  倍,大致判断中国空调内销的长期平衡点约1  亿台/年。周期视角,“新房销售+经济景气+天气温度”是影响空调需求的短期变量,三者正向叠加完全可以驱动渗透率加速提升（i  新购需求增长）和ii  更新需求集中释放,从而导致某些年份的内销量突破1  亿台,这就是所谓的“脉冲效应”。
        风险提示：本文基于人口比较分析,但并未考虑中日人均住宅面积的差异