行业观点
        运动服饰：申洲国际近期股价跌幅较大，我们认为主要原因仍是市场担心申洲的主要客户的订单可能出现下滑。18  年以来，申洲的几个主要下游客户的销售增速有所放缓，而贸易战等不确定性因素也进一步加深了市场的担心。但是我们认为申洲国际的产能长期供不应求，同时也已经培育出一批有订单潜力的下游品牌客户，尤其是国内的体育品牌。我们认为如果申洲的海外客户的订单量出现下滑，这些新兴客户将有能力消化申洲国际的新增产能。同时国际品牌商将订单向越南转移的趋势也将继续，考虑到申洲国际拥有海外产能布局的优势，这也将增加申洲国际对下游客户的议价能力。因此我们继续看好公司的基本面。
        旅游：据AECOM  的《中国主题乐园项目发展预测报告》，中国主题乐园建设有望进入快速发展期。2017  年中国主题乐园的游客量达到1.9  亿次，2020  年有望达到2.3  亿人次，将成为世界最大的主题娱乐市场。我们认为海昌海洋公园（02255.HK）有望受益于我国主题公园旅游消费的高景气度。双十一期间，海昌海洋公园在飞猪、京东两大平台主题乐园行业销量排名领先，上海海昌海洋公园单品销量排名全行业第一。自公园开园起，上海海昌海洋公园千余元一张的年卡，已售出1  万多张。
        珠宝零售：中美贸易战、人民币贬值以及股市疲软对市场消费气氛的负面影响逐步体现，对港澳地区的影响会更加明显。在中美贸易关系出现明确转机之前，我们对香港零售行业维持谨慎的看法，相关板块股市料持续受到压制。
        物业管理：本周物业管理板块跟随大市下跌，走势与地产板块出现背离。社保征管情况仍是压制板块估值的主要因素。
        餐饮：火锅产业链跟随大市下跌，海底捞和呷哺呷哺需关注社保征管情况，目前仍然存在不确定性。
        风险提示
        原材料价格大幅上升的风险，利率上升风险，食品安全风险，汇率波动风险。