我们预计公司2018  年归母净利润为中位数4.7  亿元左右，同比增长约60%，其中投资收益1  亿元左右，归母扣非净利润约3.7  亿元，同比增长约50%，主营业务高速增长符合我们全年预期。
        单季度增速回归高增长，未来持续受益创新红利
        我们预计2018Q4  归母净利润1.6  亿元左右，同比增长60%，其中2018Q4  投资收益约0.5  亿元，2018Q4  归母净利润增速恢复到前半年快速增长，与全年增速相匹配。公司在手订单充沛，临床资源有望得到进一步的解决，未来持续受益于创新红利。
        外延并购向国际多中心迈进
        公司通过不断的外延并购，业务涵盖临床CRO  各个业务板块，打造临床一体化的服务平台。公司积极布局国际多中心，目前已经建立12  个海外办事处，未来有望受益于国际多中心临床试验订单的增量。
        股价催化剂：带量采购倒逼企业向创新研发转型
        盈利预测：我们预计公司2018-2020  年归母净利润分别为4.55亿元、6.14  亿元、7.78  亿元，同比增长51.05%、35.08%、26.60%；对应PE  分别为42X、31X、25X。受益于国内创新浪潮和政策红利，维持“强烈推荐”投资评级。
        风险提示：创新研发投入减少，临床资源掣肘，人才流失风险。