制造业整体数据较弱来源于内外需求的疲软同时叠加价格回落和季节性因素等。我们认为地方专项债的加快发行等积极的财政政策将在年初发力，经济增长有望出现改善。
        ▍  A股策略聚焦20190101—跨年回顾与展望：风险的变与不变
        策略｜预计全球权益共振、中美分歧、盈利增速下行这3条主线在2019年对A股的压制会变弱，但其在Q1的转机仍需观察，且高度依赖政策。开年A股的下行风险主要来自商誉减值对盈利的侵蚀，而上行风险可能来自国内失业压力倒逼政策发力。
        ▍  海外中资股2019年1月策略—2019年海外十大展望
        策略｜2018年股市云诡波谲，2019年我们将砥砺前行，迎来全球经济增速放缓、中美贸易战谈判窗口、欧洲政治局势动荡、发达国家央行货币政策调整等一系列重要事件。机遇与风险并存，本次月报我们将给出2019年的十大重要展望，以飨投资者。
        ▍  指数研究与指数化投资系列—2018年股票指数基金规模与业绩盘点
        量化与配置｜对A股股票指数基金来说，2018年是波澜壮阔的一年，市场指数跌跌不休，但阻挡不了指数基金规模逆市大幅增涨1103亿元，A股指数基金在股票型基金中的规模占比达72%之高。股票指数基金管理人集中度进一步提高，ETF成为各家基金公司积极布局的明星产品，指数增强基金则成为市场底部行情下的风险收益性价比之选。
        ▍  中国石化（600028）子公司原油期货亏损点评—期货一次性亏损不改长期投资价值
        石油石化｜上周，媒体报道子公司联合石化原油期货大额亏损，公司发布澄清公告，但公司A股股价两天下跌10%。12月31日港股交易期间，公司股价反弹3.33%。我们认为原油亏损短期行为影响有限，股价短期大幅下调是长期投资的良好配置时点。