伴随增长，壁垒也愈发深厚：管理层优秀且稳定，并搭建起完善的中层管理人员培养体系，不断扩张管理和产能半径，同时面料/设备/生产工艺深度研发能力持续夯实。维持“买入”评级、维持目标价105.6  港元。
        ▍  焦煤焦炭2019  年投资策略——供需格局变化有限，产业链利润冲击价格
        煤炭｜对于焦煤、焦炭而言，预计行业供需格局2019  年变化并不大，但价格受产业链利润拖累较为明显。基于6  个月的预期，目前时点我们并不推荐配置“双焦”类的上市公司。但随着宏观预期逐步好转，后续可关注盈利能力较强，估值“破净”较多的龙头公司。
        ▍  农林牧渔行业重大事项点评——禁运政策有所放松，生猪去产能趋势不改
        农林牧渔｜禁运政策有所放松，但屠宰产能不足、资金不足、疫情风险等预计仍将抑制补栏积极性。去产能速度或受干扰，但趋势不改。继续坚定推荐生猪养殖板块。推荐牧原股份、  温氏股份等白马龙头，并建议积极关注天邦股份、唐人神等弹性标的。