抢占结构性机会关键是：1）围绕产业整合的机遇；2）市场向优质品牌集中的机遇；3）优质产能的机遇；4）企业从提供产品到提供服务提供体验的转变机遇；5）商家从资源型经销商向能力型转型。
        公司方面：  
        2019  年收入目标  500  亿，销量目标  2.3  万吨  
        预计  2018  年五粮液及高端酒销量突破  2  万吨，酒业收入突破  400  亿，明年收入目标为  500  亿，同比增长  25%，销量目标为  2.3  万吨，同比增长  15%。
        产品结构持续优化  
        坚持普五的战略核心地位，所有的产品要为普五提供支撑和帮助。老普五将停产，新普五将在五月份推出，升级版的普五品质感更强，同时对低度五粮液进行进一步的收缩和聚焦，把自营产品  35  度五粮液停产，低度酒将以  39  度和  42度为主。
        梳理渠道，导入控盘分利模式  
        依托信息化技术，从供应链、渠道、消费者，对货盘、价格盘、需求盘进行服务，进行综合性调整，使得整体终端价格回升，改善渠道利润，坚定经销商和市场信心。
        维持公司“增持”评级  
        我们预估公司  2018  年、2019  年以及  2020  年营业收入分别为  400.2、489.1  以及581.1亿元，同比增速分别为32.58%、22.2%以及18.8%，净利润分别为132.5、165.6  以及  206.0  亿元，EPS  分别为  3.4、4.3  以及  5.3  元/股，对应  PE  分别为14.8、11.9  以及  9.5  倍。
        风险提示：白酒行业景气度下降；食品安全风险；公司渠道拓展风险。