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>> 广发证券-健盛集团(603558)公告越南新增两项生产基地投资,有望进一步增强公司盈利能力-181211
上传日期:   2018/12/11 大小:   646KB
格式:   pdf  共4页 来源:   广发证券
评级:   买入 作者:   糜韩杰,赵颖婕
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        公司在越南新增棉袜及无缝内衣产能将有效提升公司整体盈利能力
        公司越南三期棉袜项目原计划产能为2.3  亿双,转移到清化后预计越南棉袜整体产能未来将达到2.55  亿双,今年预计公司国内棉袜产能1.7  亿双,越南产能1.2  亿双,伴随越南产能建设的扩大,将进一步增强公司的盈利能力。公司全资子公司俏尔婷婷主要客户包括世界知名的服饰品牌迪卡侬、优衣库,及服饰贸易商丸红、DELTA  等,  2017  全年无缝内衣产能约2000  万件,产能满负荷运行。新增1800  万件无缝内衣产能将有效缓解现有生产线压力,充分发挥公司在无缝内衣领域的技术及资源优势,满足客户需求,带来无缝内衣业务的快速增长。
        越南产能布局将降低整体贸易风险,保障公司未来业绩快速增长
        公司出口业务收入占比超过80%,在中美贸易摩擦存在不确定性情况下,产品可直接从越南出口,降低贸易摩擦风险。同时越南新增产能可以利用当地税收、劳动力及客户进口关税优势,保证公司未来业绩快速增长。
        预计2018-2020  年业绩分别为0.50  元/股、0.59  元/股、0.70  元/股
        预计2018  年公司净利润同比+56.8%,目前股价对应2018  年PE  为21.0  倍,对应PEG
 
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