模型不涉及参数，因而表现受市场状态影响较小，更具普适性。策略着眼于指数成分股组合内部微观结构的变化，进一步丰富了择时策略的逻辑维度。
        羊群效应发生时，板块成分股收益率出现同向联动，也即收益率相关性增强，离散程度减弱，这也正是羊群效应经典识别模型——CCK  模型的核心思想。
        羊群效应的产生和市场、风格等多种因素有关，为了让模型捕捉到更多信息，我们将A  股综合日市场回报率引入CCK  模型。
        对于宽基指数，羊群效应策略效果和市场趋势，指数市值风格、风格纯度有关。市场存在上涨趋势时，策略效果较显著，高市值、风格纯度高的指数回测结果较好。存在上涨趋势时，以上证50  为标的指数，策略平均收益率11.06%，胜率88.89%。
        对于行业指数，羊群效应策略效果和市场趋势，指数市值风格、行业属性有关。市场存在上涨趋势时，策略效果较显著，高市值、非成长型行业回测结果较好。策略在成长型行业中表现较差。存在上涨趋势时，以金融型行业指数为标的指数，策略平均收益率为4.05%，胜率72.73%。