大宗商品全面下跌，原油、化工、黑色系下跌8-10%，油价来看，目前市场情绪未找到支撑而继续下跌，我们认为大概率12月OPEC会达成减产协议，油价回到合理区间。黄金SPDR持仓稳步增加，贵金属避险属性吸引资金流入，黄金维持建议每逢1200以下买入长期布局。
        展望2019年，我们认为比较确定性的大类资产机会是：1、A股市场是黎明前的黑暗，处于长周期上涨的前夕；2、美股见顶回落，可能会出现技术性熊市，但不会是2000年或2008年；3、中美货币政策进一步脱钩，中美利差继续收窄甚至倒挂，人民币继续小幅度缓慢贬值；4、美国真实利率2019年见顶，贵金属结束数年的熊市，白银弹性高于黄金；5、布伦特原油仍维持在60-80美元区间；5、大多数工业品和化工品面临价格向下的风险；6、农产品面临价格向上的风险。当然这些判断都是基于中美贸易没有进一步恶化或达成协议的基础上。
        上周我们展望了2019年A股市场表现，本周我们展望2019年美股的市场表现。2018年10月份第一周我们战略性看空美国股市，对于2019年美国股市我们仍然不乐观，我们认为美国处于本轮繁荣的顶点，美股后续面临一次至少1-2年的市场调整期（或许已经开始了），标普500指数会出现技术性熊市（指数下跌20%），但目前还没有充足的论据支持美国将步入类似于2000年或2008年的大熊市（指数下跌50%以上）。