玺堡家居实际控制人承诺2019  年—2021  年分别实现营收10、11、12  亿元以上，实现归母净利润5500、6500、7500  万元以上，按照所承诺的未来三年平均业绩计算，本次收购PE  约为12.8  倍。
        外延并购再下一城，补强床垫出口业务
        玺堡家居作为国内床垫出口领军企业，产品主要出口欧美日等国家，产能布局实现初步全球化，除泉州、临沂、惠州外，公司公告玺堡家居位于马来西亚产能预计将于近期投产。顾家家居收购玺堡后将有助于加强床垫出口业务，同时玺堡的海绵和乳胶生产线也可满足顾家其他业务需求。
        盈利预测
        我们持续看好公司内生外延协同发展，公司多品类、多层次产品战略逐步落地，投资并购布局海内外市场和产业链，弱化贸易战的可能影响，新建产能满足未来需求，市场竞争力有望进一步提升。预计公司2018-2020年实现营收86.5、111.3、140.8  亿元，归母净利润分别为10.4、13.3、16.9亿元，当前市值对应2018  年PE  为22  倍，维持公司“买入”评级。
        风险提示
        承诺利润可能不达预期；房地产周期下行；公司投资并购事项受阻；原材料价格上涨影响盈利水平；产能投放不及预期；同业竞争风险加剧。