单季度毛利创历史新高，研发投入增加拖累净利润增速：①公司三季度单季度收入3.20  亿，同比增长44.88%，归母净利润0.84  亿，同比增长18.72%，扣非净利润0.75  亿，同比增长30.96%，其中毛利率为42.2%，创单季度毛利新高；②公司加大研发投入开发新品，前三季度研发费用合计2483  万，同比增长223.57%，这将进一步夯实公司未来收入增长和盈利能力；③前三季度管理费用4941  万，同比增长145.73%，主要是计提股权激励支付费用和合并Masterwood  管理费用；④公司全年业绩指引净利润2.7  亿~3.3  亿，同比增长15.15%~40.74%。
        板式家具设备制造整合加速，进口替代趋势明显。①当前板式家具机械行业国内竞争格局分散，行业集中度较低。随着供给侧改革叠加环保因素影响，行业内优胜劣汰效应开始显现。小企业经营压力加大，龙头企业有望整合集中，推动产品转型升级；②随着国产设备性能提升，向数控化、成套化发展，国内企业进口替代及出口市场空间巨大。
        催化剂：  家具行业销售回暖
        核心风险：下游大客户对国产设备认可度不足