评论：
        主营产品量价齐升，公司业绩大幅增长。受供给侧改革和环保监察趋严的影响，以及萤石资源、氟化氢原材料等原材料短缺的推动，报告期内，公司主营产品供不应求，价格上涨，销量稳增。受上述因素推动，公司三季度业绩延续高速增长（Q3  营收和归母净利分别为38.95  亿元和5.96  亿元，分别同增10.34%和111.42%）。主营产品中，今年前三季度氟化工原料、致冷剂、含氟聚合物材料、食品包装材料、石化材料、电子化学材料、基础化工产品价格分别同比上涨23.79%、27.65%、46.18%、4.76%、13.4%、22.20%和1.31%。同时，上述产品销量分别上涨6.29%、14.89%、7.12%、8.87%、9.14%和5.15%。
        环保严政下，龙头地位稳固，全产业链协调发展。公司系国内氟化工行业的龙头企业，氟致冷剂更是处于全球领先地位，公司在拓展三代致冷剂市场份额的同时，亦不断加快研发四代新型致冷剂。在供给侧改革和环保监察影响下，部分落后产能被逐步淘汰，市场份额继续向龙头企业集中，公司有望获得更大的市场话语权。在当前市场供需格局良好的市场环境下，我们看好公司借助龙头地位继续实现业绩的快速增长。此外，公司建立包括新型氟致冷剂、有机氟单体、精细化学品等以氟化工为核心的优势产业集群，有望持续实现产品结构的升级以及盈利能力的持续提升。
        产能持续提升，竞争优势逐步扩大。公司7  月7  日发布公告，将投资巨新公司100kt/a  R32  项目（其中一期R32  产能为30kt/a）、联州公司新型环保制冷剂及汽车养护产品生产充装基地（一期）项目、氟聚合物技术改造提升项目、公司23.5kt/a  含氟新材料项目（氯化钙项目）等。预计以上项目的实施将进一步提升公司氟化工产业链的竞争力，推动公司业绩长期增长。
        风险因素：环保督查力度不及预期；原材料价格波动；新产品替代风险。
        维持“买入”评级。公司的龙头地位稳固且布局众多转型升级战略，维持长期看好公司观点不变，维持2018/19/2020  年EPS  预测为0.46/0.56/0.68元，维持目标价14  元，维持“买入”评级。