维持“审慎增持”评级。巨化股份前三季度业绩同比延续大幅增长，主要由于氟化工行业环保监管趋严带动公司主营产品产销量同比增长，价格上涨，盈利能力提升。
        巨化股份是国内氟化工行业龙头企业，具有完整产业链和规模优势。由于近年来制冷剂行业景气低迷，行业中落后产能逐渐淘汰，随着环保监管趋严，不具备原料及副产物处理配套的企业开工率下降，行业供需格局逐步改善，龙头企业盈利向好。公司各类含氟聚合物下游应用逐渐拓展，需求有望持续增长。同时，公司电子化学品业务市场前景明朗，半导体及其配套材料后续国产化有望获得进一步的政策扶持，大基金参与后公司相关业务拓展有望加速。以最新股本计，我们上调公司  2018-2020  年  EPS  分别至0.82、0.92、1.08  元，维持“审慎增持”评级。
        风险提示：原材料及产品价格大幅波动风险，行业竞争加剧风险，新项目投产不及预期风险。