考虑到国内制冷剂行业二三代代际更迭，叠加三季度旺季需求启动，龙头企业盈利能力有望维系较好水平，结合中报上调盈利预测，预计公司2018-20  年EPS  为0.68/0.70/0.78  元(前0.58/0.75  元)，维持目标价11.43  元不变，对应18  年PE16.89  倍，维持增持评级。
        净利润18H1  增101%，18Q2  增84%，符合市场预期。公司上半年实现营收80.80  亿元，同比增24.44%；实现归母净利润10.57  亿元，同比增101.04%：第二季度实现归母净利润6.3  亿元，同比增84.31%。
        氟化氢供给不足导致制冷剂价格上行。上半年业绩改善因：无水氟化氢出现阶段性供应不足，同时副产氯化氢、副产盐酸阶段性平衡困难，制约了氟化工行业生产负荷，公司主要产品价格中枢上移。致冷剂、含氟聚合物材料、食品包装材料上涨24.27%、32.94%、33.30%，同时公司强化环保生产稳定，涨价背景下致冷剂、含氟聚合物材料、食品包装材料产量同比增12.80%、18.16%、7.89%。Q2  致冷剂环比涨4.1%，而萤石、无水氟化氢价格-11.7%、-26.6%，价差扩大改善Q2  盈利。
        旺季需求释放，制冷剂盈利回升。受益于7-8  月以来下游汽车、空调售后市场启动，叠加出口东南亚部分略有复苏。6  月中旬以来R22、R32  价格上涨2500、2000  元/吨，涨14.29%、10%。此外第二代HCFC持续淘汰中，公司产业链布局完善拥26.5  万吨制冷剂，紧靠硫铁矿资源区，自给8  万吨氢氟酸，综合配套优势下受益制冷剂代际更迭。
        风险提示：制冷剂价格下跌，地产新开工下滑。