主品牌ELLASSAY  的Q3  单季收入增速为2.20%，其中直营保持稳定增长，加盟略有放缓，但10  月已有所好转。
        Q3  单季毛利率提升，费用率整体平稳，因此利润端增速仍然较快
        Q3  单季毛利率为70.22%，同比提升3.51  个百分点，主要受益于加盟收入毛利率提升，而加盟收入毛利率提升主要因为以加盟模式为主的EdHardy  品牌占比提高所致。Q3  单季销售费用率为27.90%，同比上升4.18个百分点，主要因为公司旗下新品牌开店，管理和研发费用率为11.96%，同比下降3.77  个百分点，财务费用率为0.01%，同比上升0.46  个百分点。
        新品牌稳健发展，店铺拓展持续进行
        截至2018Q3，ELLASSY  品牌店铺309  家，较Q2  减少3  家，Laurel品牌35  家，与Q2  持平，Ed  Hardy（含副线）167  家，较Q2  增加2  家，IRO  品牌47  家，较Q2  增加8  家，VT  品牌8  家，较Q2  增加5  家。
        公司回购股份，对公司长期发展具有信心
        公司公告回购股份，总金额5000  万元至2  亿元，价格上限21  元/股，截至10  月29  日回购22.1  万股，总金额350  万元，回购均价15.84  元/股。
        2018-2020  年业绩分别为1.11  元/股、1.44  元/股、1.78  元/股
        目前股价对应18  年PE  为14  倍，基于公司高端女装行业的龙头地位，多品牌稳步推进，协同效应不断显现，维持公司“买入”评级。
        风险提示
        多品牌管理风险；汇率波动风险；终端消费不景气风险。