事件点评：
        改性塑料服务网络不断扩张，主业持续稳步增长。改性塑料业务是公司的核心业务。Q3  下游应用家电、汽车行业产量增速不及预期，但由于家电、汽车对改性塑料的需求总量体很大，公司仍可稳定占据并提升市场份额。2018  年  Q1-3  原油价格不断上涨，但公司成本端控制良好，充分发挥改性塑料一体化优势，深化与海尔、海信等传统大客户的战略合作，同时成功进入智米和云米供货体系，并多点布局，设立广东国恩、郑州分公司，从而较快切入创维、格力等供应商系统。在汽车领域着力推进与比亚迪、吉利、现代等的业务合作，高增长有望持续。
        人造草坪有望获  FIFA  认证，公司或将成长为行业龙头。作为公司新兴业务，随着国内体育事业发展，人造草坪需求急剧上升。8  月底以来，一系列政府、学校的人造草坪、塑胶跑道的采购和工程铺装项目陆续进入施工阶段。国内来看，发改委规划2020  年前改造新建  6万块球场，预期市场空间高达  300  亿，需求巨大。国际来看，人造草坪是一片蓝海市场，预计未来  3年全球市场规模将以每年  14.36%的增速增长。公司年内或将获得  FIFA  认证，进一步巩固公司人造草坪在海内外市场的竞争力。
        复合材料定增项目完成，新产品拓展利润增长点。随着轻量化需求提升,预计  2020  年国内纤维复合材料市场总需求将达到  650  万吨,市场前景广阔。公司于  3  月定增募集  7.5  亿元用于四万吨高分子复合材料项目，预计于  2019  年下半年全面投产，建成后预计每年实现净利润  1.4  亿元。同时公司多项业务将继续扩张，业绩增长将进入快车道：子公司国骐光电拓展光学材料、光电应用市场；子公司亿青生物陆续完成多项国际认证，为公司空心胶囊业务扩展提供基础。公司现已成功对接新能源客户，第三季度已完成  2000  辆专用车改装项目的资质申请，现有设备新能源汽车电池专用片材、汽车充电桩专用片材研发成功，并已实现批量生产。新产品前景广阔，有望成为新的利润增长点。
        投资建议：我们认为公司是改性塑料龙头，复合材料、人造草坪发展迅猛，开拓多个业绩增长点，看好公司长期发展。预计2018/19/20  年归母净利润分别为  2.95/4.14/5.41  亿元，对应EPS  为  1.09/1.53/1.99  元，对应  PE  为  23.93/17.11/13.09  倍，维持“推荐”评级。
        风险提示
        原材料价格波动幅度大；新项目市场拓展不及预期。