2018Q3单季同比变化：收入+10%、归母净利润+15.6%。2018Q3单季环比变化：收入-11.7%、归母净利润-3.7%。  
        毛利率环比提升、期间费率下降。公司Q3毛利率环比增加2.5pcts至49.5%，反映公司产品盈利能力仍然优秀。Q3收入增速环比回落属季节性因素，从历史上看公司三季度收入一般都低于二季度，而四季度是收入确认高峰，一般环比有显著回升。尽管公司Q3收入同比增速略有放缓，但凭借期间费用率的压缩（同比-1.8pcts），净利润率同比提升1.1pcts，单季利润增速优于收入增速。  
        市占率平稳扩大。公司前三季度累计20%的业绩增长主要受市占率扩大推动，除了在华东大本营获得较快增速外，公司在西部、华北、华中等区域销量均实现市占率稳步提升，公司增速明显优于行业整体增速，在一定程度上对冲下游行业周期的波动。  
        长期看消费建材模式的推广。公司是一家具有卓越品牌塑造能力、强大渠道经营能力和营销能力的建材企业，由于各类建材产品具有客户共享、渠道共享的特性，一旦公司对消费建材的品牌塑造模式、渠道经营模式、营销模式成功复制到其他建材产品、复制到全国各个区域，则伟星有望成为消费建材的平台型企业，模式的复制将为公司带来持续的增长点。而伟星模式能够成功的基础在于公司稳健经营、可持续发展的价值观和强大的执行力，这些可以归纳为伟星文化。目前公司正将消费建材经营模式从塑料管行业推广至防水材料、净水器等其他建材领域，公司利用零售市场现有的营销和服务体系优势，实现市场的快速渗透。  
        风险因素：下游地产行业集中度提升导致客户话语权上升；建筑业、市政设施投资的周期性波动；PP\PVC\PE原材料价格波动风险。  
        盈利预测及投资建议。我们维持公司2018年-2020年归母净利润预测为9.3亿元、10.8亿元、12.4亿元，同比增长21%、16%、15%，对应EPS分别为0.71元、0.83元、0.95元，对应PE为19x、16x、14x，维持"增持"评级。