珠光材料龙头产业链布局持续推进，产品结构不断升级
        公司为珠光材料行业龙头，未来随着募投项目逐步达产，公司产能将提升至3  万吨，进一步巩固龙头地位。公司生产技术优势明显，产品质量处于较高水平，通过不断改进工艺，提升原料使用率，降低成本。持续的研发创新，使公司的产品质量逐步提升，产品种类更加丰富。
        珠光材料龙头产业链布局持续推进：公司合成云母和二氯氧钛项目向产业链上游延伸，将增强公司对原材料的把控力，降低原材料价格波动的影响，此外公司与平阳县政府签订协议，拟在平阳县境内投资打造高端涂料产业工业园，布局下游产品；产品结构不断升级：公司从工业级珠光材料不断拓展至汽车级和化妆品级高端品种，产品附加值显著提升，且高端品种市场增长潜力和进口替代空间均较大。
        盈利预测与投资建议
        基于珠光材料市场稳步增长，公司新增产能有序释放、产品结构持续优化的假设，我们预计2018-2020  年公司每股收益分别为0.41  元、0.59  元、0.80  元，对应当前股价市盈率为32  倍、22  倍、17  倍，考虑行业、公司的成长性以及公司的龙头地位，维持“买入”评级。
        风险提示
        1、原材料价格以及产品价格大幅波动；2、产品销量不及预期；3、新增产能投产进度不及预期；；4、重大安全、环保生产事故。