公司前三季度营业收入9.84  亿元，同比增长34%，营业收入增长主要因为军品业务稳健增长，碳梁业务保持较快增长。公司于10  月19  日公告，与维斯塔斯风力技术公司签订合作谅解备忘录，确定了双方在碳梁项目上继续开展更全面更深度合作，预计未来公司碳梁业务将继续保持快速增长趋势。
        归母净利润增长  50%，归母扣非净利润增长16%。公司前三季度归母净利润3.11  亿元，同比增长50%；归母扣非净利润2.30  亿元，同比增长16%。报告期内非经常性损益8108.8  万元，其中计入当期损益的政府补助为7317.9  万元，主要为2016  年度增值税退税3051  万元及碳纤维稳定性改进研制项目款3111  万元转当期损益。
        推出股权激励，保证生产经营活力。公司10  月20  日公告，发布2018  年限制性股票激励计划，授予限制性股票225  万股，授予价格为19.95  元/股，三期解禁条件分别为以2017  年归母净利润为基数，2018/2019/2020  年归母净利润增长率不低于50%/65%/80%。股权激励的推出有望提升核心团队凝聚力，并充分调动团队积极性和创造性。
        盈利预测与投资建议：公司军品业务有望在十三五末期进入加速增长阶段，风电碳梁业务有望继续保持较快增长趋势。预计公司18-20  年归母净利润为3.67/4.42/5.32  亿元，对应当前股价的PE  为39/32/27  倍。考虑到碳纤维是国家战略性资源，以及公司在碳纤维领域的领先地位，上调公司评级为“买入”。
        风险提示：军品采购具有一定不确定性；民品扩张或导致综合毛利率下滑；新产品研发进度以及政府补助具有不确定性。