该行经营稳健，资产质量良好，零售优先的战略有望对规模扩张、风险控制、资本节约等产生持续的良性作用。我们维持该股2018/19  年每股盈利1.06/1.17  的预测，对应2018  年预期市盈率6.57  倍或市净率0.89  倍。建议关注。
        圆通速递  (600233  CH;  10.61  元)三季度件量提升，经营现金量增长明显
        圆通速递2018  年三季度营收同增41%，扣非净利润同增24%；剔除先达国际，预计扣非净利增速降至21%。与先达国际并表后，公司今年前三季实现营收186.2  亿元，同比大幅增长44.7%，实现净利润12.5  亿元/扣非净利12.1  亿元，分别同增18.5%/21.5%。9  月份，件量增速按月下降近10  个百分点，同时价格跌幅仍然较大。虽短期经营数据承压，但公司三季度件量数据比上半年有明显提升。年初以来，公司持续投入的固定资产逐步释放产能，提高经营效率，经营稳定性提升，但增速仍低于主要竞争对手。我们维持2018/19/20年每股盈利0.60/0.73/0.91  元的预期，对应市盈率18/14/12  倍。持续下降的估值已反映风险因素，建议关注。
        牧原股份  (002714  CH;  23.17  元;  目标价:  26.07  元)疫情干扰，关注中长期价值
        牧原股份前三季实现收入和归属净利91.8  和3.5  亿元，分别同增28%和同降81%。三季度盈利4.3  亿元，同降30%、环增300%，略低于预期，这令四季度盈利承压，我们相应下调2018  年预测至每股盈利0.36  元  (原为0.76  元)。维持2019-20  年0.73/1.64  元的预期。在猪价下行周期，生猪养殖企业的估值应以头均市值为主，而非单年盈利。参考公司在上一轮周期中的平均盈利水平、同业公司的历史估值水平，同时考虑规模持续扩张，我们对2018  年生猪出栏量给以5000  元/头的头均市值，维持目标价26.07  元。建议关注。