维持增持。
        投资要点：
        投资建议：维持增持。维持  2018-2020  年EPS  预测1.25、1.15、1.68元，四季度迎来价格旺季，板块情绪有望提振，给予18  年23  倍PE，上调目标价至29  元（前次预测27.5  元），维持增持。
        业绩符合市场预期。18Q1-3  公司营业收入408.4  亿元，同比增长4.1%，归母净利29.0  亿元，同比下降28.2%，Q3  单季度营业收入155.2  亿元，同比增长10.1%，归母净利19.8  亿元，同比下降11.0%，环比实现扭亏为盈。整体业绩符合市场预期。
        受益猪价季节和区域性上涨，三季度养猪业务环比扭亏为盈。公司养殖业务主要布局在两广地区，三季度充分受益于本轮猪价季节性上涨、以及生猪调运受限带来的区域性猪价上涨行情，三季度公司生猪均价13.69  元/公斤，环比增长29.2%，销量582.6  万头，环比增长8.4%，养猪业务实现量价齐升。18Q1-3  公司销售商品肉猪1618.24  万头，同比增长18.76%，预计前三季度养猪业务盈利约5-6  亿。预计18  年出栏量有望达2200  万头左右，同比提升15%以上。
        黄鸡业务持续高景气，前三季度贡献业绩可观。18Q1-3  黄羽肉鸡行业维持高景气，公司养鸡业务盈利同比大幅提升，据新牧网，近日中速鸡价格7.9  元/斤左右，仍处于景气高位。按公司黄鸡均价13.5  元/公斤，完全成本11.2  元/公斤，单羽均重1.9  公斤、出栏量5.3  亿羽左右测算，预计前三季度养鸡业务盈利超过20  亿，贡献业绩可观。
        核心风险：畜禽价格波动风险、疫病发生风险。