2、收入端：移动业务及产业互联网业务持续拉动，收入增长高于同行业。
        3、混改资金注入后前三季度公司短期借款大幅减少，财务费用大幅下滑，大大缓解现金流压力：前三季度财务费用仅1  亿，较去年35.4  亿大幅减少，成为公司业绩重要来源。
        4、铁塔公司上市投资收益增加6.8  亿，光进铜退处置固定资产损失增加，后续业绩具备调节基础。
        5、ARPU  下滑移动及固网业务依赖用户增长，传统业务持续增长面临压力，产业互联网短期难成主要增长动力
        6、业绩预测
        随着公司光进铜退完成，固定资产损失将会逐渐降低；另外由于5G  前期铁塔共享率有望再度提升，中国铁塔盈利进一步提升，公司长期股权收益预计仍会增加，以上两大因素有利于平滑公司未来利润。
        考虑到4  季度固定资产损失影响，预计18  年全年业绩为39.87亿不做调整，19-20  年45  亿、53.4  亿，对应现价PE  为36.3、30.7  倍，维持“强烈推荐”评级。
        7、风险提示：运营商竞争持续激烈移动及宽带ARPU  下滑；5G时期资本开支大幅增加导致成本增加；产业互联网发展不及预期。