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>> 兴业证券-六福集团(00590)港澳同店增长趋缓,内地由负转正-181022
上传日期:   2018/10/23 大小:   408KB
格式:   pdf  共5页 来源:   兴业证券
评级:    作者:   张忆东
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        点评:
        第二季度港澳地区依然景气,内地市场由负转正
        香港澳门市场同店销售增长为+17%,黄金产品为+30%,珠宝首饰产品为4%。香港澳门市场ASP  增长趋缓,人民币贬值导致顾客倾向于购买低价商品。
        内地市场同店销售增长从上季度的-2%转正为+4%,珠宝首饰产品为+18%,黄金产品的同店销售增长则由上季度的下跌变为持平。珠宝首饰产品于期内的ASP  下降,主要由于低价新产品需求旺盛所致。
        店铺扩增持续,内地预期全年新增120  家店铺,港澳新增5  家店铺
        公司已在内地净增设57  间六福店铺,我们预期整个财年大陆新开门店约120  家。香港澳门地区已新增3  家,预计下半年新增2  家。
        我们预期9  月至四季度访港澳游客数量增长将有所趋缓,密切关注游客增长趋势对公司港澳地区销售的影响,港澳市场增长主要为黄金产品带动显示消费较为疲软。内地珠宝消费增长较旺,关注新品提振效应。
        风险提示:  1、宏观经济波动;2、访港澳旅客人次变动;3、消费需求疲弱
 
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