评论：
        销售中非京津冀区域占比持续提升。三季度，公司销售面积中非京津冀占比为  47.2%，持续提升（2017  年为  33.3%，2018H1  为  45.5%）。销售中非京津冀占比增加，进一步验证产业新城模式可复制性。2018  年三季度，公司陆续获得贵阳修文、惠州惠东、绍兴柯桥、西安临潼、石家庄行唐、石家庄元氏等城市项目，产业新城版图再获扩展。
        长期资金入驻，意味公司价值认同。目前，中国平安下属公司合计持有公司  19.56%的股份，公司成为中国平安的重要战略协同企业。中国平安入股价格为  23.655,元/股，高于公司当前股价。公司在深耕现有产业新城业务基础上，还将在长租公寓、康养服务、汽车服务产业集群、智慧城市等潜在方向，和中国平安深入探讨和研究开展各类合作的可能性。这也充分显示了平安对公司的能力认同。
        险资战略入股符合政策导向，公司融资环境改善可期。银保监会主席指出，要充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。未来，中国平安将和公司开展一站式综合金融服务合作。我们预计，公司融资渠道将有效拓展，融资能力有望增强，融资成本有望稳中趋降。
        风险因素：环京区域市场最近调整较大，区域市场风险仍在累积。
        维持“买入”评级。公司经营区域进一步平衡，环京虽然依然占据半壁江山，但是其对公司影响逐渐减弱，公司积极引入合作方开发环京项目，进一步降低在环京的业务敞口。公司获得长期资金入股，业务模式得到市场进一步肯定，我们相信公司融资渠道改善可能在  2018  年四季度、2019  年逐渐看到。我们维持公司  2018/2019/2020  年  4.03/5.09/6.24  元/股的盈利预测，维持  32.24  元/股的目标价格，维持“买入”的投资评级。