其中第三季度单季度实现盈利21.55  亿元，同比增96.53%，环比增7.18%，营收与盈利再创近几年单季度的新高。
        公司2018  前三季度共生产铁、钢、材分别为1387、1512、1442  万吨。公司2018  前三季度共产铁、钢、材1387、1512、1442  万吨，销售钢材1440万吨，同比分别变化1.98%、2.93%、4.42%、4.42%，其中18Q3  单季度生产钢材490  万吨，环比上升3.38%，生产稳顺，创近几年单季度产量新高。
        公司三季度灵活调整产线，生产向价格有优势的长材产品倾斜。分产品看公司18Q3  长材产量环比上升，板材产量环比下降。从价格看，第三季度钢价整体上涨，但是长材涨势明显高于板材，公司于三季度顺应市场变化，灵活调整产线，多生产价格有优势的长材，有利于公司增厚业绩。
        公司最新产能置换方案。9  月6  日安徽省经济和信息化委员会公布马钢产能置换方案，公司本部将退出2  台50  吨转炉，共计152  万吨炼钢产能，将新建2  台100  吨电弧炉，共计产能150  万吨，产能置换比例1.01:1，长江钢铁厂区将退出1  台450m3  高炉、2  台40  吨转炉，总计退出55  万吨炼铁产能、120  万吨练钢产能，置换新建1  台140  万吨电弧炉（110  万吨炼钢产能），置换比例1.09:1，退出的55  万吨炼铁产能用于以后炼铁产能置换。总体上此次置换比例较小，且执行最早开始时间为2019  年3  月，对公司影响较小。
        四季度钢价与盈利预计高位波动，长材盈利好于板材。展望四季度，我们认为各地区限产情况复杂，且可能会根据外部环境变化而变化，需求端则会因为下游赶工期、“稳基建”政策带来的边际改善而坚挺，整体供需较为平衡，在目前低库存的状态下，钢价与盈利预计都将在高位波动，其中预计长材价格相较板材价格会更加坚挺。
        盈利预测与投资建议。我们预计公司2018  至2020  年可实现归母净利润分别为67.44、57.42、46.00  亿元，对应EPS  分别为0.88、0.75、0.60  元，按照10  月18  日收盘价3.84  元计算，对应PE  分别为4.36、5.12、6.40  倍。可比公司2018  年对应PE  为6-8  倍，我们给予公司2018  年6-7  倍动态PE，合理价值区间为5.28-6.16  元，给予“优于大市”评级。风险提示。钢铁供给侧改革趋于宽松；需求超预期下滑；安徽省内钢材溢价大幅缩小；公司轮轴产量增长不及预期等。
        风险提示：钢铁供给侧改革趋于宽松；需求超预期下滑；安徽省内钢材溢价大幅缩小；公司轮轴产量增长不及预期等。