其中第二季度单季度实现盈利20.11  亿元，同比增171.09%，环比增41.79%，无论是营收还是盈利均创近几年单季度的新高。
        公司2018H1  共生产钢材952  万吨，生产稳定。公司2018H1  共产铁、钢、材917、999、952  万吨，销售钢材949  万吨，同比分别变化-1.61%%、0.20%、0.95%、0.42%，其中第二季度单季度生产钢材474  万吨，环比下降-0.84%，上半年，公司在淘汰两座420m2  高炉的情况下保持产量基本持平，说明公司生产经营较为稳定。
        板、长材均衡发展，灵活调整产线保障盈利。分产品看，公司主要产品包括板材、长材、轮轴，2018H1  公司生产这三种钢材产量占比分别为51.47%、47.48%、1.05%，产品结构依旧保持板、长材均衡发展。公司二季度灵活调整产线，板材产量环比一季度上升7.63%，长材则环比下降9.28%。
        公司半年度预计发放现金股利0.05  元/股。公司半年度拟进行派息，预计发放现金股利0.05  元/股（含税），按8  月30  日收盘价3.93  元/股计算，公司股息率约为1.27%。
        供需边际向好，预计未来盈利中高位波动。供给端环保限产向着范围扩大、时间延长的方向发展。需求端冬季限制施工以及棚改政策变动促使开发商抢工期，我们认为将对短期需求有明显支撑，而宏观政策的边际放松有望缓解投资增速的快速下行。总体来看我们认为2018  年下半年公司盈利仍旧保持在中高位波动。
        盈利预测与投资建议。我们预计公司2018  至2020  年可实现归母净利润分别为67.44、57.42、46.00  亿元，对应EPS  分别为0.88、0.75、0.60  元，按照8  月30  日收盘价3.93  元计算，对应PE  分别为4.47、5.24、6.55  倍。可比公司2018  年对应PE  为7-8  倍，我们给予公司2018  年6-7  倍动态PE，合理价值区间为5.28-6.16  元，给予“优于大市”评级。
        风险提示。钢铁供给侧改革趋于宽松；需求超预期下滑；安徽省内钢材溢价大幅缩小；公司轮轴产量增长不及预期等。