公司前三季度非经常性损益预计在130  万左右，较上年同期减少约300  万元，显示了公司的盈利能力逐步优化且稳定。
        完成并购科信盛彩扩充一线城市IDC  产能，有望推动收入未来三年翻倍。根据工信部数据，2018  年北京地区的可用数据中心规模将达到18.6  万架左右，需求规模超过30  万架。公司在2018  年上半年可供销售的机柜约23000  个，2018  年8  月8  日完成对科信盛彩的并购，预计到年底公司拥有约32370  个机柜，大多分布在北京、上海及一线城市周边，地理位置决定机柜在网络延时、带宽等关键指标具备竞争优势。公司计划到2020年机柜数量达45000-50000  个，数量实现翻倍增长。随着上架率的逐步提升，IDC  收入未来三年有望翻倍。
        国内云计算市场需求旺盛，成立专职销售公司推动AWS  云及自有云业务保持高增长势头。2018  年前三季度与AWS  合作推动云计算及相关技术服务收入同比增长约60%，占前三季度营业收入70%以上。公司于2017年11  月底与AWS  签署了新的运营协议，约定公司通过分期付款不超过20  亿元购买亚马逊云服务相关的特定性经营性资产，目前该交易已经完成。自2017  年底光环新网获得云牌照以来，AWS  逐步增加了在中国市场的投入。2018  年上半年成立控股子公司光环云数据有限公司，专注于AWS  云计算服务与营销并获得销售分成，和AWS  协作更为紧密。随着云牌照落地、多项利好政策发布、光环云数据公司营销力度进一步加大、与AWS  的合作进一步深入等多方利好信息，我们预期公司云计算业务能够维持高速增长不变。
        风险因素：云业务增长低于预期；IDC  机柜的上架率提升不及预期；股东减持。
        盈利预测和投资评级：并购IDC  机柜扩充产能，云计算需求旺盛提升上架率，由于增发导致股本增加，下调2018-2020  年EPS  预测为0.47/0.69/0.92  元（原预测0.49/0.72/0.96），对应PE  分别为28/19/14  倍，维持“买入”投资评级。