我们的点评是：出口短期反弹，进口增速续降。
        我们的观点：
        一、出口增速回升。9  月我国以美元计价出口同比从8  月的9.1%大幅回升至14.5%。9  月美国、日本PMI  保持大体平稳，而欧元区PMI  延续回落趋势。
        二、外需整体反弹。从国别和地区来看，9  月我国对美国（14.0%）出口增速继续回升，对欧盟（17.4%）、日本（14.3%）出口增速也大幅反弹。新兴经济中，9  月对印度（20.0%）、香港（18.6%）、韩国（2.7%）出口增速均明显回升，对东盟（14.1%）出口增速略降。9  月24  日美国开始对来自中国的2000亿美元商品加征10%的关税，到19  年1  月1  日税率将提至25%，因而当前抢出口冲动仍在。但从中国PMI  新出口订单分项持续下滑的趋势来看，抢出口效应逐渐减退后，我国出口仍将面临压力。
        三、进口增速续降。9  月我国进口同比增速从8  月的19.9%继续降至14.3%，印证9  月国内生产、需求仍弱。从数量看，9  月我国进口铁矿石（-9.1%）、原油（0.5%）、集成电路（7.5%）和大豆（-1.2%）增速下降，进口铜（21.2%）增速回升；从金额看，进口铁矿石（-8.8%）、原油（46.6%）同比明显回落。
        四、顺差规模回升。9  月出口回升、进口续降，贸易顺差回升至316.9  亿美元，较去年同期扩大43  亿美元。而从人民币计价数据看，9  月出口（17.0%）增速大幅反弹，进口（17.4%）增速小幅回落，贸易顺差扩大至2132  亿元人民币，但整个3  季度贸易顺差较去年同期仍下降了27  %，净出口大概率继续拖累经济增速。