公司业绩超预期的原因主要在于环境、食品、汽车检测业务继续保持快速增长。公司去年新建实验室较多，对业绩产生了一定影响，2018年公司开始推行精细化管理，严格预算管理机制，在人力资源、固定资产、耗材等方面加强成本管控，实现了盈利的提升。同时，随着新建实验室逐步成熟，有效产能的释放有望进一步推动公司业绩增长。根据公告的披露，报告期内预计非经常性损益对公司净利润的影响约为4030万元，主要是理财收益及政府补助的影响(上年同期非经常性损益为2207.92万元)。
        调整第二期员工持股方案，员工与股东利益绑定
        由于市场环境及政策变化的影响，公司近日调整了第二期员工持股方案。调整后，参加本员工持股计划的总人数不超过22人，其中董事、高级管理人员合计3人，其他员工不超过19人，合计认购不超过1900万元。此次员工持股方案，有效调动管理者和员工的积极性，有助于公司吸引和保留优秀管理人才和业务骨干，兼顾公司长期和近期利益，从而更好地促进公司长期、持续、健康发展。
        投资建议：作为国内第三方检测民营龙头企业，公司将受益行业规模的快速扩张，随着新增实验室产能的释放，我们预测公司2018-2020年营业收入分别为2715/3425/4337百万元，按EPS分别为0.15/0.20/0.27元/股，对应当前股价的PE为37/27/20倍，我们给予“谨慎增持”投资评级。
        风险提示：宏观经济环境对于检测服务需求具有重要影响；医学等新业务的市场拓展具有不确定性；并购业务的利润贡献和业绩影响具有不确定性。