我们认为此次托管范围的调整是机载系统公司组建之后，对板块内各个公司的统一规划调整，为未来专业化整合和协同发展奠定基础。公司新增托管的金城南京机电液压工程研究中心（即609所），是我国航空机载机电系统的重要研发中心和生产基地，是最优质的航空机电资产，具有完整的预先研究、型号研制、设计制造、试验交付和维修服务的手段和能力，产品包括飞机机电控制系统、飞机液压操纵系统、飞机燃油系统、飞机环境控制系统、飞机第二动力系统、飞机电源传动系统等，此次托管有利于跟公司的业务协同和技术合作。调整之后公司合计托管7家企业和1家事业单位，是我国航空机电产业的主要承担者，公司航空机电产品平台地位依旧稳固，未来随着科研院所改制以及军工资产证券化的推进，未来继续整合可期。
        2、改革有望不断推进，投入持续加大。
        机载系统公司的组建成立，我们认为有望带来新的管理理念和模式，进而提升管理效率，特别是被国资委纳入国企改革“双百计划”，有望进一步深化体制机制改革，在混改、激励等方面不断推进，释放整个机载系统产业的发展潜力。另外国家对机载产业的支持力度也在加大，总计一百多亿的机载专项预计将会逐渐落地，将为公司的发展提供充足的资金支持。
        3、盈利预测：预计公司2018-2020年净利润分别为9.75、11.70、14.64亿元，对应EPS分别为0.27、0.32、0.41元，维持“强烈推荐”评级！
        风险提示：航空产品研发技术风险，改革力度不及预期的风险。