快速提升欧洲市场份额，协同增强区域竞争力：此次收购有助于加强公司相对弱势的欧洲市场，收购完成后，海尔在欧洲地区年收入规模大概率将超过100  亿元，在区域内综合家电企业中或仅次于Whirlpool、Electrolux、B/S/H、Miele  等，规模竞争力有望大幅提升；此外考虑到公司与意大利企业的长期合作经验、与Candy  在智能互联方面的不谋而和、区域内的产能趋紧以及GEA  的整合经验，双方在产品、渠道等方面的协同将成为公司后续重要看点，并将驱动海尔在欧洲稳步发展。
        融资及资产优化稳步推进，经营趋势整体向好：近期公司可转债及D股发行取得实质性进展，产能升级扩张及海外并购整合资金极具保障；同时，受让海尔新西兰投资100%、出让特种电器股权及物流净水业务股权置换等资产组合优化事项也稳步推进，资产配置效率有望进一步提升；总体来看，资产整合、渠道效率及品牌产品中高端布局三因素持续助力下，公司整体经营趋势向好，智能物联领域打开中长期想象空间。
        维持公司“买入”评级：尽管空调行业增速中枢下滑使得公司空调内销增速有所回调，但在产品渠道效率提升及品牌红利助力之下，公司内销整体仍有望延续相对稳健的增长表现；同时，公司海外布局有所加速，GEA  协同整合持续超预期，斐雪派克及Candy  收购事项稳步推进；暂不考虑可转债及D  股发行的影响，预计18、19  年EPS  为1.24、1.37元，对应当前股价PE  分别为13.32  及12.03  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：1、终端需求大幅不及预期；2、汇率大幅波动；3、原材料价格持续大幅上行；4、资产收购整合不及预期。