本次收购有望提升海尔在欧洲地区的影响力，同时整合双方优势形成互补，进一步打开欧洲市场。
        本次收购尚需履行发改委、商务部门、外汇管理部门等有关政府主管部门的备案或审批程序，且需通过欧盟、俄罗斯、土耳其和乌克兰等司法管辖区内的反垄断审查，存在一定的不确定性。
        Candy  S.p.A  欧洲领先的老牌家用电器制造商
        Candy  S.p.A  是欧洲一家成立于1945  年，具有70  余年历史领先的家用电器制造企业，业务横跨欧洲、中东、亚洲、拉丁美洲。公司旗下拥有Candy、Hoover  两个国际品牌以及Rosières(法国)、金羚(中国)等多个地方性品牌；拥有洗衣机、厨电、小家电、冰箱四个核心业务板块，其中洗衣机业务是公司的主要收入来源，占整体收入的近49%。依靠相对平稳的欧洲家电市场以及产品市占率的稳步提升，Candy  S.p.A  收入实现了稳健增长：CECED与GFK  的数据显示，近年Candy  在欧洲(除土耳其外)大家电及洗衣机产品市场份额持续攀升，于2017Q4  分别达到5.7%、9.0%，真空吸尘器产品2017FY  市场份额达8.2%，位列欧洲第三；公司于2016FY、2017FY  分别录得营业额10.4  亿欧元(YoY  +10%)、11.5  亿欧元(YoY  +11%)，过去5  年间CAGR  达6.9%，连续两年成为欧洲增长最快的家电集团；分别录得净利润1,210  万欧元、220  万欧元。按照财务报表日汇率计算，Candy  S.p.A2017FY  营业额与利润分别为海尔同期的5.6%、0.2%。
        盈利预测
        我们继续看好公司自主品牌为主的全球多元化路径以及提供智慧家庭解决方案在物联场景商务模式的新探索，预计2018-2020  年归母净利润分别为77.7、90.2、103.2  亿元，对应EPS  为1.28、1.48、1.69  元，最新收盘价对应  2018  年PE  为13.0x，维持“买入”评级。
        风险提示：并购审批程序不通过；经济和消费增速放缓；代理风险。