摊销拖累日立增速，主业盈利显著恢复：基于多联机产品稳步渗透及海信日立份额提升，报告期内海信日立营收仍实现较快增长，但因收购“约克”部分业务产生费用摊销使得上半年其业绩表现不及营收，但这并不影响长期成长逻辑兑现；此外因前期主动调整，冰洗业务盈利能力稳步提升，上半年冰洗业务利润总额增速超过200%从而显著增厚主业净利润，后续考虑到冰箱业务改善延续及成本压力趋缓，公司盈利改善可期。
        毛利率小幅承压，但盈利能力仍有提升：报告期内原材料价格处于高位水平且人民币平均汇率高于去年同期，在此背景下上半年公司内外销毛利率均有下滑，但受益于高毛利内销收入占比显著提升，公司综合毛利率仅小幅下行0.12pct；而在规模效应显现背景下，上半年公司期间费用率下行0.13pct；总的来说，受益于主业尤其是冰箱主业盈利能力改善，上半年公司归属净利率提升0.12pct，从而使得业绩表现略超预期。
        估值优势凸显，维持公司“买入”评级：受益于空调内销高景气延续及冰箱业务稳步恢复，公司当期营收端实现较好增长；且受益于主业尤其是冰箱盈利能力显著改善，公司整体盈利能力小幅提升从而驱动业绩表现略超预期；后续基于冰箱业务改善及海信日立增长延续，预计公司仍可保持稳健增长；预计18、19  年EPS  分别为1.00  元及1.17  元，目前股价对应PE  分别仅为7.85  及6.72  倍，估值优势显著，维持“买入”评级。
        风险提示：  1、原材料价格波动；2、终端需求不及预期。