其中Q2 单季度实现营业收入113.97 亿元，同比增长15.15%；实现归母净利润5.15 亿元，同比增长23.84%。此外公司拟更名为“海信家电”以更好地反映自身主营业务和战略定位。
    Q2 冰洗毛利显著改善，整体盈利能力回升。上半年公司外销毛利率下降2.47pct，致使整体毛利率下滑。但Q2 单季度公司整体毛利率回升0.73pct，达18.78%（其中Q2 冰洗产品毛利率同比改善2.47pct）推动上半年整体毛利率降幅缩窄至0.12pct，达18.39%。公司Q2 单季度盈利能力回升，净利率同比提升0.55pct，推动上半年净利润率同比提升0.32pct 至4.52%。
    内销推动整体规模增长，电商渠道增速迅猛。公司18H1 内销实现收入124.21亿元，同比增长24.76%，增长态势良好；外销受制于汇率波动等不确定性因素，实现主营业务收入60.19 亿元，同比微降；分产品看，18H1 公司冰洗业务实现收入规模79.23 亿元，同比增长18.81%。并且根据中怡康线下统计数据， 18H1 公司冰箱产品累计零售量市场占有率同比提升1.6pct，冷柜产品累计零售量市场占有率同比提升2.7pct，洗衣机产品累计零售量市场占有率同比提升0.9pct。18H1 公司空调业务实现收入规模96.48 亿元，同比增长13.18%。从渠道方面看，公司电商渠道增长显著，依据中怡康数据，公司海信空调线上零售额同比增长69.2%，科龙空调线上零售额同比增长103.3%；容声冰箱零售额同比增长56.3%，海信冰箱零售额同比增长38.7%，均优于行业平均水平。
    海信日立增长态势良好，商用空调业务继续拓展。海信日立18 上半年实现营业收入54.38 亿元，同比增长23%；实现净利润8.0 亿元，同比增长12%。18H1 海信日立对上市公司贡献投资收益达3.73 亿元，同比增长12.6%。海信日立继续维持良好增长态势，力助公司扩张中央空调业务，并且与多家大型房企签订长期战略协议，工程地产业务表现优异，收入规模同比增长超过30%。同时根据《艾肯空调制冷网》数据，2018H1 海信日立多联机产品在国内中央空调市场占有率为22.4%，位列行业第二，龙头品牌地位稳固。
    投资建议与盈利预测。公司背靠集团支持18 年收入规模有望继续扩大，自身盈利能力在原材料及汇率压力下已经企稳，未来随成本及汇率压力减弱，盈利能力有望强势回升。此外中央空调业务成长性良好持续为公司增厚业绩。我们预计公司18-20 年EPS 为1.02、1.19 及1.43 元/股，给予18 年10-12xPE 估值，对应合理价值区间为10.20-12.24 元，给予“优于大市“评级。
    风险提示：原材料波动，汇率波动，终端需求不及预期。