公司国内外市场持续发力，分地区来看，主要得益国内高空作业平台市场高速增长，上半年国内市场实现营收2.97  亿元，同增39.88%；受益欧美高空作业平台市场步入复苏向上周期，叠加公司海外销售渠道布局持续突破，公司海外业务表现尤为亮眼，实现营收4.79  亿元，同增48.33%。分产品来看，高端臂式产品销售实现突破，18H1  实现销售258  台，营收0.88  亿元（17  年全年1.02  亿元），同比大增137.67%；剪叉式产品销量10274  台，同增67.47%，实现营收6.11  亿元，同增41.88%，营收增速低于销售增长或主要源于小剪叉销售占比提升。得益汇率贬值带来的汇兑收益公司财务费用大幅下降，此外，投资净收益约0.22  亿元进一步增厚了公司业绩。
        毛利率有所回升，预计下半年有望进一步改善。公司海外出口主要以美元计价，受益2  季度后汇率贬值影响，公司毛利率由Q1  的37.49%升至Q2  的39.38%，伴随6  月底后汇率明显上行，预计汇率贬值对下半年毛利率的改善将更为明显。
        产能扩张支撑未来长期成长，高端臂式项目19  年投产进一步夯实龙头优势。公司不断扩建产能以满足市场增长需求，目前，公司新增的“年产15000  台智能微型高空作业平台技改项目”已进入正常生产阶段，产能进一步提高且新产线生产效率提升显著。同时，定增募投的年产3200  台高端臂式项目预计19  年建成投产。臂式高端产能投产将助力公司产品结构优化、龙头优势夯实及海内外高端市场拓展，公司有望再上新台阶。此外，臂式项目全部投产后，伴随规模效应及产品高端化，公司毛利率仍有较大提升空间。
        投资建议：行业确定性高增长叠加优质公司基因，看好公司龙头优势不断巩固基础上的长期成长能力。以最新总股本计算，预计18-19  年归母净利润分别为4.11、5.54  亿元，EPS  为1.66、2.24  元/股，对应PE  为31、23  倍，维持“买入”评级。
        风险提示：  1）  贸易摩擦升级风险；2）行业竞争加剧风险；3）汇率大幅波动风险；4）募投项目建设进度不及预期。