2）海外实现收入  4.79  亿元，同比增长  48.33%，占总收入  61%，由于海外出口主要以美元计价，2018H1  汇率均值在  6.4  元左右，相对于去年同期的  6.9  元，仍在低位，如果不考虑汇率因素，海外收入增速更高。3）从销量端，2018H1  实现销售  12505  台，同比增长  54%，销量增速高于收入增速，我们认为主要是受汇率影响及低价格的小型剪叉占比提升。
        盈利能力有望持续改善：1）2018H1  毛利率为  38.63%，同比降低  5.2  个百分点，净利率  26.14%，同比降低  0.92  个百分点。盈利能力的下降主要由于汇率、原材料价格上涨及产品结构变化。2）单季度来看，二季度实现毛利率39.38%，环比增加  1.9  个百分点，实现净利率  28.52%，环比增加  6  个百分点，即使扣除投资收益及汇兑收益，单二季度净利润预计在  1.15  亿元，同比增长  40%左右，净利率水平在  24%左右，依然改善明显。我们认为三季度随着海外涨价、汇率上行，盈利能力还有提升空间。
        三季度收入增速加快将更加明显：新增年产  1.5  万台微型剪叉高空作业平台项目已经正式投产，对三季度业绩增速贡献明显。
        盈利预测与估值：贸易战逐步落地，对公司影响有限。短期看国内外需求均在快速增长，剪叉式支撑公司  2018  年  2019  年业绩增长，中长期来看随着高端臂式项目投产，2020  年公司收入增速有望再上一个新台阶，优质公司长期坚定推荐！我们预计公司  2018-2020  年的归母净利润为  4.17/5.47/8.49  亿元，分别同比增长  47.4%/31.1%/55.2%，EPS  为  1.69/2.21/3.43  元。我们认为公司  18  年合理  PE  估值区间为  35-40  倍，合理价值区间为  59.15  元-67.60  元，优于大市评级。
        风险提示：人民币升值；中美贸易战升温；臂式推广低预期。