Q2 单季实现收入4.74 亿，归母净利润1.35 亿，同增58%/64%，季度净利率提升至28.5%。基于公司产品价格小幅上调且7 月底小剪叉产能释放，上调公司18 年EPS 至1.69(+0.07)元/股，维持19-20年EPS 为2.25/3.16 元/股，维持64.48 元目标价，维持“增持”评级。
    海内外市场并行发展，各有突破：①2018 年上半年，以美国为代表的海外AWP 市场回暖。公司持续加强欧美地区市场开拓力度，实现海外销售4.79 亿元，收入占比降至61%，同增48%；国内市场方面，公司在全国高空作业平台的租赁商覆盖率位居第一，上半年与上海宏信实现战略合作协并加大产品供给（截至7 月份已出货700 多台，在第一批300 台的基础上翻番）。整体国内市场销售额达2.97 亿元，占比达38%，同比增长39.9%。
    臂式与剪叉产品高速增长，后者产能快速释放：①公司上半年臂式产品销售258 台，同增161%；剪叉产品销售10274 台，同增67.5%，二者均高速增长。②短期看，公司小剪叉在7 月底已达到满产状态，带动整体剪叉产能突破2 万台以上，跟进国内市场需求；长期看，公司臂式产品目前供不应求，臂式募投项目已处于厂房建造阶段，预计19 年下半年开始大规模生产，年化产能3200 台，有望再造一个鼎力。③此外，人民币贬值背景下，公司上半年汇兑实现424 万元正收益，预计全年将持续受益贬值。
    催化剂：美国高空作业平台市场回暖
    风险因素：贸易摩擦带来关税上升