深耕一体化战略，打通“丙烷-丙烯-丙烯酸-高附加值产品”全流程，19 年实现现有C3 业务产能翻倍：公司专注丙烯酸一体化战略，实现从原料丙烷到产品高分子材料的全产业链建设。公司现有45 万吨PDH 项目和30 万吨聚丙烯项目，利用副产氢气投产了22 万吨双氧水项目，将丙烯产业链“吃干榨尽”。18 年底到19 年公司先后有45 万吨PDH、6 万吨SAP、15 万吨聚丙烯、36万吨丙烯酸及酯相继投产，届时公司将实现现有C3 业务产能近翻倍增长，产业链竞争力将更加显著，市场话语权更强。
    进军C2 产业链，乙烯项目带公司迈入新台阶：公司积极布局C2产业链，连云港石化320 万吨/年轻烃综合利用加工项目稳步推进。2018 年3 月完成乙烷采购协议与美国乙烷出口设施合资协议正式签约，7 月完成首批乙烷专用运输船的租约签订，乙烷来源问题全面解决。项目采用了全球最为先进的技术，将生产国内稀缺的高密度聚乙烯产品等，可以实现进口的替代。项目建成投产以后，公司业务打开新的成长空间，盈利有望迎来爆发式增长。
    盈利预测与估值：预计公司2018、2019 和2020 年归母净利润8.67、13.80 和19.23 亿元，EPS 0.81、1.29 和1.80 元，结合公司未来成长性且当前核心业务行业不盈利，给予19 年13 倍PE，目标价16.25 元/股，强烈推荐“买入”。
    风险提示：油价暴跌、中美贸易持续恶化