二、利息净收入增长大幅提速，息差加速回升
        （1）上半年实现利息净收入127.65  亿元，同比大增38.66%，其中，二季度单季同比大增72.04%，较一季度13.35%的增长水平大幅提升58.69  个百分点。
        （2）零售转型成效初显，净息差大幅回升。上半年年化净息差为1.55%，较去年同期提升35  个BP，较年初提升30  个BP。从趋势上看，二季度净息差回升继续提速，上半年年化NIM  比一季度年化NIM  提高11  个BP。在资产端，公司综合收益率比去年全年高42  个BP，其中贷款收益率提高61  个BP；在负债端，综合成本来率较去年全年仅高出18  个BP，其中，存款成本高出去年10  个BP，同业负债成本高出34  个BP。
        三、非息收入增长来自其他经营净收益
        （1）上半年实现非息收入合计69.85亿元，同比增长12.86%，主要来源于其他经营净收益的增长。非息收入占比35.37%，较年初下降6.92个百分点，主要原因是净利息收入的大幅增长。
        （2）实现手续费及佣金净收入31.21亿元，同比下降2.16%。主要来自代理和托管的萎缩，代理手续费收入同比下降21.99%，托管佣金收入同比下降29.37；但我们也要看到，公司银行卡业务和电子银行业务均大幅增长，其中，银行卡手续费收入同比增长40.52%，电子银行手续费收入更是同比大幅增长105.40%。
        （3）其他经营净收益38.55亿元，同比增长28.91%，主要来源于公允价值变动净收益扭亏为盈并大幅增长。
        四、各项指标均持续改善，资产质量优中更优
        （1）18年上半年，上海银行不良贷款率为1.09%，在17年1.15%和18年1季度1.10%的水平上进一步下降，资产质量优中更优。原因在于上海银行的贷款主要分布在长三角和珠三角地区，上述地区的不良风险已充分暴露并化解，资产质量好于全国其他地区，其中，上海银行贷款占比最高的上海地区不良率仅0.33%，区位优势明显，预计资产质量将持续改善，为公司业绩增长打下坚实的基础。
        （2）关注类贷款占比下降。截至二季度末，公司关注类贷款占比为1.89%，较年初下降19个BP。
        （3）逾期90天以上贷款占比下降。截至二季度末，公司逾期90天以上贷款占比0.67%，较年初下降13个BP。
        （4）拨备覆盖率304.67%，较上年末提高32.15个百分点；贷款拨备率3.31%，较上年末提高0.17个百分点。
        资产质量优且拨备计提充分，预计未来会有充分的释放空间，有利于利润及ROE的进一步增长。
        五、存贷业务占比提升，同业利率下降利好息差改善，零售转型成效初显
        18年上半年，上海银行存款较年初增长7.26%，存款占比为56.11%，较年初提高0.48个百分点；贷款较年初增长17.51%，贷款占比为40.67%，较年初提高3.94个百分点。
        另外，上海银行同业负债占比较高，达20.09%个百分点，而在目前同业负债利率持续下降的趋势下，较高的同业负债占比将会带动其负债端成本率的边际下降，从而进一步提升其息差水平；而且，随着市场流动性持续改善，下半年同业市场利率势必继续下行。根据上海银行中报的资产负债结构，据我们测算，在其他条件不变的情况下，同业利率降低100BP将带来上海银行息差20个BP的提升。
        零售转型方面，个人贷款占比由年初的26.21%提升至29.05%，提升2.84个百分点，进一步改善其贷款结构，为其带来更高的贷款收益率。
        上海银行的存贷款占比的提升为其了带来更高的资产收益率和更低的存款成本率，较高的同业负债占比在同业利率持续降低的趋势下仍利于改善其负债端成本率；而且，随着上海银行零售转型的推进，息差将持续回升。
        六、资本充足率下降，但仍相对扎实
        截至二季度末，公司核心一级资本充足率10.07%，一级资本充足率11.59%，资本充足率为13.44%，分别较