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>> 兴业证券-华峰氨纶(002064)生产经营优势凸显,半年度业绩创历史新高-180822
上传日期:   2018/8/22 大小:   530KB
格式:   pdf  共6页 来源:   
评级:   审慎增持 作者:   徐留明
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        公司同时预计2018  年1-9  月归属于上市公司股东的净利润变动区间3.30-3.80  亿元,同比变化幅度17.54%-35.35%。
        维持“审慎增持”评级。华峰氨纶上半年业绩同比实现较快增长,主要由于公司氨纶产品量价齐升,且通过品质升级、工艺改进实现盈利能力提升。华峰氨纶是国内氨纶行业龙头企业,产能、品质、技术优势突出。近年来氨纶行业骨干企业技术进步加快,成本优势进一步体现,伴随环保政策日趋严格,行业洗牌进一步加速,规模实力弱、技术升级慢、运行成本高的企业将面临淘汰压力,行业集中度有望逐步提高。公司作为国内氨纶行业发展最早、技术最成熟、规模最大的企业之一,未来伴随重庆子公司9  万吨差别化氨纶项目投产,公司行业地位有望进一步提升,规模效益将进一步凸显,以最新股本计算,我们上调2018-2020  年EPS  分别至0.30、0.38、0.51  元,维持“审慎增持”的投资评级。
        风险提示:行业竞争加剧风险,原材料价格大幅波动风险,项目投产不及预期风险。
        
 
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