有机硅行业集中度提升，环保安全监管高压，有利于供给格局的持续优化。原材料价格上行，形成成本支撑；叠加海外旺盛出口需求，有机硅呈现供需偏紧局面。长期来看，有机硅行业新增产能有限，需求端持续增长，行业供需结构长期改善。
    工业硅行业集中度提升，供需偏紧。2018 上半年产量同比增长10.23%。工业硅市场出口保持平稳，国内供应与需求增速接近，供需基本保持平衡。
    成本、产能优势：公司扎根新疆，生产用电、用煤价格低廉；子公司完全自供石墨电极，降低原材料成本。同时公司目前拥有工业硅产能35 万吨，有机硅产能33 万吨。在建工业硅产能40 万吨，有机硅产能20 万吨，产能规模位居全国、全球前列。2018 年上半年公司工业硅产量全国第一，占比27.8%。
    投资评级与估值：
    根据盈利预测，公司2018 年营收103.33 亿元，归母净利润26.02亿元，对应PE 为18.17，予以“强烈推荐”评级。
    风险提示：
    产品价格大幅下跌的风险；新产能投放不及预期的风险；下游需求不及预期的风险