我们认为公司受益于行业集中度提升，2018 年上半年实现营收 2.37亿元，同比增长 25.15%，收入增速高于行业增速，市场份额不断扩大。公司参与德州市环保新动能基金以及与迅驰（北京）视讯成立子公司，迈出向汽车后市场运营第一步。不考虑下游检测站业务延伸以及遥感系统落地的情况下，维持预计 2018-2020 归母净利润 1.17、1.63、2.27 亿元，维持“增持”评级，目标价 58 元。
    机动车检测系统行业增速遇拐点，未来行业集中度将持续提升。根据我们测算，检测系统行业增速于 2017 年达到峰值，2018 年预计同比增长 11%，公司 2018 年上半年收入同比增长 25.15%，高于行业增速，公司预收账款增速下降主要是由于放松收款方式，加强公司行业内竞争力以扩大市场份额，未来公司作为行业龙头将受益于行业集中度提升。同时公司积极备货遥感系统，等待各地招标开始。
    公司向下游产业链延伸，迈出汽车后市场运营第一步。参与设立德州市环保新动能基金，迈出向下游检测站运营迈进第一步。公司公告与迅驰（北京）视讯共同成立子公司，主要从事城市静态交通实时监控系统的开发、销售、系统 集成、运营管理等，与公司未来业务协同。
    催化剂：首个机动车检测站运营落地，遥感系统相关政策颁布
    风险提示：检测站建设进度不及预期