公司拟定2018 年半年度利润分配预案为：以公司现有总股本为基数，向全体股东每10 股派人民币2.5 元现金（含税），共计派发现金红利约12.63 亿元。
    事件评论
    长丝及PTA 景气助力上半年业绩大幅增长，二季度汇兑损失有所增加。今年一季度，PTA 供需两旺，走出独立好行情，助力公司一季度实现较高的业绩。进入二季度，虽然PTA 环比有所回落，但盈利水平仍处于近年高位，而同时，长丝景气接棒，量价齐升，二季度涤纶长丝DTY、POY、FDY 价差环比分别提升18.88%、27.91%、21.13%，同比分别提升6.77%、15.45%、19.48%。上半年从经营数据来看，公司各产品的产销情况总体而言较为稳定，部分产品如民营涤纶长丝产销微涨。整体而言公司上半年业绩较符合预期，二季度公司汇兑净损失增加，致使财务费用上半年同比提升37.52%。
    炼化项目已进入百日攻坚冲刺阶段。自6 月以来，项目建设速度不断加快。6 月8 日，恒力炼化两套柴油加氢裂化装置中最重的设备已完成安装。6 月28 日，恒力炼化首船进口原油到港，标志着装置开车进入倒计时阶段，也吹响了备料投产的冲锋号。7 月10 日公司召开项目百日攻坚大会，充分表达其坚决完成十月投产目标的信心。
    第二期员工持股计划草案公布。此次员工持股计划的资金总额不超过5亿元，设立后对应的信托计划资金总额上限为10 亿元。第二期员工持股若顺利推进，将对公司后续的生产经营产生较大的促进和支撑。
    投资建议：维持“买入”评级。预计公司2018 至2020 年EPS 分别为0.72、1.85 和2.12 元1，对应2018 年7 月27 日收盘价的PE 分别为22.29X、8.72 X 和7.62 X，维持“买入”评级。
    风险提示： 1. 纺织业景气周期下行；
    2. 恒力炼化一体化项目建设进度不及预期。